本来这篇文章应该是节前发的，由于这几天有其他的事情安排，公众号和星球都没有更新。今天节后复工，想来再不发就有点晚了。
茅台在4月3日终于千呼万唤中发布了不错的财报，文件我放在清秀里面了，有兴趣的可以下载来看（https://t.zsxq.com/19ubMqKUF），很多公司2023年都不太容易，但是从茅台的数据来看还是非常的稳，可能有人要问，为什么单独研究茅台，因为他是神一样的存在，不仅仅在大A，纵观全球来看，都是。
他不仅仅是大A市值最高这么简单，截至节前，市值依然超过两万亿，而且财务营收依然非常强劲。
我将着眼点放在了年报的第九页，简单说说茅台的特殊之处。
从产品来看，茅台公司其实主要产品就是茅台酒，当然，也生产一些其他的酒，但是从整体利润来看，茅台酒的毛利率在94%，而其他酒毛利率只有79%多点，其实这样以平均的话，就把整体的毛利率直接拉下来了。
现在大概知道了，为什么茅台准备搞多元化的时候，股价是跌的，特么现在还有什么生意能保证94%的毛利率？你倒是说一个来听一听。
所以，市值2万亿值不值，每年还在不断增产中，所以说股价想跌都很难，现在基本上在1600多块，跌不下去了，就这财务报表，能跌到哪去？
之前股价两千多的时候，你要知道，那时候毛利率可是97%啊，虽说资本无情，但是资本也是最聪明的。很多人诟病大A不正常，对比中美股市，人家市值排在前的都是高科技企业，我们就是茅台和四大行，这不科学。
从年报来看，不要说对比淘汰了，大量高科技企业要么是波动的厉害，要么是强周期，又稳又多金的实在太少了，要么就是规模上太小，完全没法形成像茅台这样的品牌知名度和认可度，最主要的其实是特许经营权。更牛的是，他的经营范围其实主要在国内，国外只占一点零头。在动不动喊着要国际化的当下，显得格格不入。
从经营渠道来看，茅台这两年开始做直营，自己开发了个APP，大家在上面直接可以预定，其实基本上就靠抢。直营的毛利率超过95%，而走批发渠道只有89%，所以说茅台推直营APP的动力还是很强的，茅台的直营快占到一半了。
相信随着时间的推移，这个比例还会越来越高，有一天，直营占到80%都不要奇怪。因为至今为止，这么多年的渠道不可能一下子被砍掉，很多渠道商肯定不愿意的，但是采用这种缓兵之计，一步一步蚕食掉渠道商的市场份额，把之前让渠道商赚的钱，自己赚了，这样才能真正掌握渠道的主动权。
茅台的玩法，值得很多品牌学习。就像前段时间大家都在说的娃哈哈渠道不行，其实依靠渠道是一方面，仍然有其他的方式，茅台给出了很好的示范。并且通过自建APP，这种渠道，其实成本反而是最低的。某种程度上来说，茅台这也是玩起了互联网+，很多传统行业大佬没玩明白的互联网被茅台实打实地玩明白了。
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